作者：湛广（老高电商管理学院院长）
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一个学员跟我讲，他们公司每个月开支70~80万，去年账面盈利1000余万，但是缺乏现金，主要因为公司快速扩张，资金都投入到供应链建设与库存上了。年前给员工发完工资和奖金，还有2个合伙人分红没有兑现，账上就所剩无几了。原以为开年就能快速周转起来的，但是这次疫情打乱了计划。如果公司一两个月不能恢复正常，那么就无法支撑了……
这个案例很具有代表性，电商公司是一个现金高速周转的行业，账期很短，所以大部分电商公司并不重视现金流的储备，疫情给快速周转的电商突然踩了刹车，立马就发现所有问题接踵而来。
01
疫情会促进电商发展吗？
观点1：2003年的非典带来了电商行业的腾飞，颠覆传统零售业，因此这次新冠肺炎对于电商发展是有利的。
分析：这个观点站不住脚。实际上，非典是2003年4月到6月肆虐，7月结束。淘宝商城成立于2003年5月，支付宝第一笔交易发生在2003年10月，而淘宝的真正兴盛是在2008年之后。因此，淘宝的发展跟非典没有直接关系。
再看京东商城，成立于2004年1月，直到2005年刘强东才决定关闭线下门店，全面转型电商。因此，京东全力做电商，实际上是非典发生之后2年的事情了。当时全国只有一家有点规模的电商公司，叫做易趣网。但是，易趣网在非典期间做得并不好，2003年6月被eBay全资收购。
总之，既然2003年的电商还没有起来，也谈不上颠覆了传统零售业。不过，有一点可以肯定：相对于线下服务业和零售业，电商受到的影响肯定小很多，并且恢复也快。从这个角度来看，电商人都是幸运的。
02
传统企业兴起电商热、促进新零售？
观点2：新冠肺炎疫情对线下零售和服务业打击很大，因此将促进传统行业纷纷向电商或新零售转型。
分析：疫情期间，以盒马鲜生为代表的O2O到家服务火爆起来了。疫情之后，线下实体连锁企业是否能够通过O2O和新零售模式杀出了一条血路？还有待观察。因为前几年关于新零售的探索，先烈众多，成功者寥寥。
2016年11月马云说过，电商已经进入下半场。流量红利逐渐消失，新用户的增长越来越少。同时，电商经过10多年的高速发展，已经带动了几乎所有传统品牌转型线上，纯粹的线下传统企业已经很少了。
疫情之后，电商行业无论是供应端还是需求端，都不会有太大的变化。主要变化是线下零售与连锁企业将强化电商业务，导致电商竞争更加激烈。
03
疫情将促进社交电商大爆发？
观点3：疫情将大家禁足在家，大把时间富余，因此促进抖音、快手、淘宝直播及社交电商等大爆发。
分析：由于“宅家抗疫”，音视频网站的活跃用户暴增3倍。但是，疫情之后是否能够保持这个高位？当然不太可能，因为大家的时间资源会被其他工作稀释掉。
首先，社交电商，本质上还是通过电商模式变现。疫情期间，如果传统电商发不了货，社交电商同样不能发货（精神娱乐产品除外）。其次，如今新媒体渗透率已经非常高，存量市场大于增量市场，内容增长高于观众增长，竞争已经进入白热化。社交电商整体上还会持续大幅增长，但是疫情期间的大爆发难以保持。
04
疫情将重创社会经济吗？
观点4：疫情将导致大批中小企业倒闭，带来失业潮和消费降级，社会经济受到重创。
分析：这个可以参考非典时期的数据。2003年GDP第一季度同比增长11.1%，第二季度受到疫情影响，回落2个百分点，为9.1%，第三季度又逐渐恢复了。非典对2003全年GDP增长率的影响，学术界的观点并不完全统一，从0.5到1.5个百分点的都有。我们可以取中位数，即减少1个百分点是有的。
当然，这样分析还是比较粗略，如下图所示，非典对不同产业影响大小不同。第一产业（农业）不受影响，第二产业（工业）在第三季度快速回升，第三产业（服务业）受影响最大，到了第四季度末还没有完全恢复元气。
我们再看另外一组数据：2003年非典肆虐的4-6月份，社会消费品零售总额大幅回落，这也影响了全年的零售增速。2002年，社会消费品零售总额增长率为11.8%，2003年为9.1%，2004年为13.3%。可以估算出，2003年的社会消费品零售总额增长率大约比预计缩水3.45个百分点。
值得注意的是，不能拿2003年情况直接套用在2020年。在2003年，一二三产业对GDP增长的贡献率分别为3.1%、57.9%、39%；到了2019年，这三大产业对GDP增长的贡献率分别为3.8%、36.8%、59.4%。
由此可见，2020年，对疫情敏感的第三产业占比接近60%，比如旅游、酒店、餐饮、电影、交通等行业受到沉重打击。同时，劳动密集的制造业也受到很大影响。并且整体经济大环境都处于下行通道，大隔离也进一步抑制了刚需消费，所以新冠肺炎对经济的整体影响要比非典大得多。
最坏的估计是，第一季度GDP负增长，后续三个季度缓慢恢复，假设2020年GDP预期增长6%，那么实际有可能降低到4%左右，经过国家大力投资刺激，可能保持在5%以上。同时，社会消费品零售总额增速从8%的预期，有可能会降到5%左右，如果国家干预，刺激消费，可能提升到6%以上。
05
疫情对电商影响有多大？
我们再来看电商，随着2月10日起快递公司逐渐恢复配送，到2月下旬，大部分电商公司都会逐渐恢复运行。接下来，最大的变数还是疫情结束的时间，以及上游生产恢复的时间。电商的库存很快就会卖完，由于各地封城和封村，上游生产不一定快速恢复，会导致部分商品供应链断档。
综合前面的分析，电商作为社会零售的主力军，有三股力量相互叠加影响：第一，受到消费大环境下滑的影响，社会消费品零售总额的增速也会相应降低2-3个百分点；第二，由于线下消费的抑制，会给电商带来补偿效应，第二季度后面会带来一定的消费反弹。第三，电商行业本身仍旧保持增长，只是随着基数变大，增长率逐年降低，如下图。
千万不要小看大盘只有10来个点的增速，只要大盘在增长，大家都有机会。因为大类目在失速，但是细分类目在崛起。例如益智玩具的增速为29.6%，就比母婴大类目增速高得多；男士美妆年增速140%，就比传统美妆类目的增速高很多……
小结：
1、以上三个影响因素相互叠加与对冲，我们认为电商大盘增速会减缓，但是仍旧有望保住10%以上的增速。
2、很多细分类目的增长率远高于大盘；层级较高的店铺，也会跑赢大盘；排名靠前的商家，都会跑赢大盘。
3、不论如何，电商增长仍旧是大势所趋，不管现在多么困难，只要挺过去了，前景仍旧光明。